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NPV(正味現在価値)とは?計算方法とExcelの関数をわかりやすく図解

NPV(正味現在価値)

NPV(正味現在価値)の計算

正味現在価値とは、複数年に及ぶプロジェクトから得られる利益を「現在価値」で計算して、投資額や投資によるリターンが妥当かどうか判断するために計算する金額のことです。英語では「Net Present Value(ネット・プレゼント・バリュー)」と呼びます。

ちなみに「現在価値(PV、Present Value)」とは、

  • 将来受け取る金額を割引率で現時点の価値に計算し直した金額
  • 計算式:現在価値 = N年後の金額 ÷ (1 + 割引率)^N

のことで、どんなプロジェクトであってもすべて現在価値として計算すれば比較することができます。

つまり「正味(Net)」現在価値とは、「現在価値」の合計金額のことを指します。

「現在価値」と「割引率」についての詳しい内容については、下記の記事で確認できます。

この現在価値の総和である正味現在価値(NPV)を計算する手順を図解したものがこちらです。

NPV(正味現在価値)法の計算手順

まず図に使われている用語から説明すると、

  • FCF(フリー・キャッシュ・フロー):その年に生み出された自由に使えるお金(収益)
  • PV(プレゼントバリュー、現在価値):割引率でFCFを現在の価値に割り引いたもの
  • CIF(キャッシュ・イン・フロー):正味の入ってくるお金
  • COF(キャッシュ・アウト・フロー):正味の出ていくお金
  • NPV(正味現在価値):正味の入ってくるお金から出ていくお金を差し引いたもの

です。

計算式だけながめていると頭がこんがらがってくるので、さっそく具体例を解きながら計算の手順を把握していきましょう。

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